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LPR1年期降了5年期不变,对股市债市汇市楼市各有何影响

来源:admin 作者:shuai 人气: 发布时间:2019-09-24
摘要:如市场普遍预期,9月20日,贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革后的第二次报价公布,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心显示,2019年9月20日贷款市场报价利率(LPR)1年期为4.20%,前值为4.25%,小幅下调5个基点;5年期以上LPR为4.85%,与首次报价一致,以

如市场普遍预期,9月20日,贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革后的第二次报价公布,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心显示,2019年9月20日贷款市场报价利率(LPR)1年期为4.20%,前值为4.25%,小幅下调5个基点;5年期以上LPR为4.85%,与首次报价一致,以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

业内人士认为,此次LPR报价符合预期,5年期LPR未变也再次向市场传递“房住不炒”的信号。此外,对于股市有部分提振作用,对债市和人民币汇率影响中性。

为何1年期降了而5年期没变?

对于本次1年期LPR下调的原因,东方金诚首席宏观分析师王青认为,主要源于9月16日央行普遍降准,释放长期资金8000亿,银行资金来源成本下降。由此,在MLF保持不变的背景下,本次报价行在综合考虑自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素后,在报价中降低了加点幅度,带动1年期LPR小幅走低。

新网银行首席研究员、国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,本月降准已经超预期,降准既释放了流动性,又降低了银行的资金成本,现在市场并不缺乏流动性,整个银行间的利率也不高。但是要引导市场预期,给企业一个更稳定的信心。所以在第二次LPR报价时,1年期报价利率小幅下降了5个基点。

对于5年期LPR按兵不动,业内观点普遍认为,这是央行再次向市场传递“房住不炒”的信号。

民生银行首席研究员温彬对中新经纬客户端分析说,按照房贷利率与最近的一期5年期LPR挂钩,5年期以上LPR利率保持不变,表明在当前房地产市场调控背景下,房地产市场总体上要通过房贷利率,保持房地产市场的稳定。

“本次LPR报价结果显示,5年期以上LPR保持不变,这主要是为了保持房地产调控政策的连续性。”王青称,5年期以上LPR主要针对房贷设置,预计未来在LPR下调过程中,5年期以上LPR还有可能保持基本稳定,或下调幅度较小。

不过中金公司研报认为,LPR报价下调,是否对实体经济实际融资成本顺利传导还有待观察,尤其考虑到银行(包括MLF以内)的负债成本并未下降。虽然LPR报价有所下降,但银行对贷款重新定价的节奏和意愿仍需要观察,且LPR下调传导至实体经济加权平均贷款成本下行的有效性尚需验证。如果实际利率继续走高、遏制融资需求,则显然有必要进一步疏通LPR的传导机制。

楼市:下月8日起房贷利率小幅上调

8月25日,央行发布2019年第16号公告,内容涉及新发放商业性个人住房贷款利率情况。

其中规定了商业性个人住房贷款利率的报价下限,即首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率,二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限贷款市场报价利率加60个基点。按照9月20日5年期以上LPR4.85%计算,则首套房个人住房贷款利率不得低于4.85%,二套房不得低于5.45%。

在执行时间上实行“新老划断”,这意味着2019年10月8日前已经发放和已经签订合同但未发放的贷款仍按原合同执行;而10月8日之后的将按照新版房贷利率执行。

很多购房者关心的是房贷利率到底是升是降?

9月19日,招商银行北京地区某个贷业务经理告诉中新经纬客户端,目前北京地区首套房贷款利率在贷款基准利率基础之上上浮10%,为5.39%;二套房在贷款基准利率基础之上上浮20%,为5.88%。

“现在各家银行都开始积极响应国家政策,我行的系统也正在调试中。”上述个贷业务经理称,LPR新政要求10月8日开始实施,之后房贷利率会比现在略高一些,首套房贷款利率为5.4%,二套房贷款利率5.9%,与之前相比小幅上调。

中新经纬客户端计算,首套房贷当前为基准利率上浮10%(即5.39%),新规后上涨到5.40%,以贷款金额100万,贷款年限25年,等额本息还款计算,每月金额由还款金额由6075.36元增加至6081.3元,多还5.94元。

二套房贷方面,当前二套房贷款利率普遍较基准利率上浮20%(即5.88%),新规后上浮至5.90%,同样以贷款金额100万,贷款年限25年,等额本息还款为例,每月还款金额由6369.86元增加至6382.02元,多还12.16元。

不过,该个贷业务经理强调,目前房贷需要先排队,不能保证放款时间。因为今年下半年额度紧张,可能明年才会比较宽裕。

据新华社报道,目前已有13个省区市的市场利率定价自律组织确定了当地LPR加点下限,其余地区将于本月底前陆续公布。

报道称,目前北京已经明确,首套房利率在LPR的基础上上浮不低于55个基点,二套房不低于105个基点。按9月20日5年期以上LPR计算,北京地区个人房贷浮动下限为5.4%,二套房浮动下限为5.9%。

深圳地区的招商银行房贷利率已经挂钩LPR,首套房和二套房贷利率分别在最近一个月相应期限的LPR加30个基点和60个基点;

相关国有大行在江苏南京地区房贷利率首套大约在LPR基础上加80个基点,二套房加105个基点;

而上涨较快地区苏州首套房则至少加120个基点,二套房加150个基点,与此前利率水平相当。

据融360大数据研究院发布的《2019年8月中国房贷市场报告》显示:8月,全国首套房贷款平均利率为5.47%,环比上涨了3BP;二套房贷款平均利率为5.78%,环比上涨2BP,相当于在目前的5年期LPR水平上分别加了62个BP和93个BP,均远高于新政规定的利率下限。

在融360监测的35个城市共533家银行分(支)行中,除了停贷银行外,共有19家银行首套房利率水平仍在当前基准利率上执行优惠政策,且都位于上海地区。116家银行的二套房贷款利率水平低于5.45%(LPR+60基点),主要分布在上海、厦门、天津、深圳、广州等19个城市。房贷利率新政10月8日起实施后,这些低于5.45%的二套房贷利率都要上调。

股市:利好A股负债高行业

在报价公布后,A股小幅高开,截至午间收盘,沪指涨0.17%,报收3004点;深成指涨0.15%,报收9866点;创业板指涨0.1%,报收1707点。沪股通净流入21.91亿,深股通净流入23亿。盘面上,利好消息刺激下,智慧交通相关概念股掀涨停潮,高铁、数字货币、语音技术等板块涨幅居前。

温彬认为,对A股市场带来一定利好,LPR价格利率回落,有助于降低实体经济的融资成本,也有利于企业的盈利能力改善,对投资信心增加会带来一定支撑。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,低利率环境下更有利于A股市场上涨,在全球央行掀起降息潮情况下,虽然中国央行没有跟随降息,但是我们通过降准及LPR报价间接实现了货币政策宽松,增加了市场资金的流动性。

对于具体利好板块,杨德龙分析认为,因为降低了贷款成本,所以对于房地产和整个工业企业都会形成比较大的利好,因为这些行业属于负债率较高行业。

华泰宏观李超团队同样认为,LPR小幅降低利好股市,企业融资成本回落有利于所有行业,预计短期有助于提升市场风险偏好,但略不利于银行业,不过由于LPR降幅仍较小,央行充分呵护银行,负面影响也较为可控。

汇市债市影响中性

20日早间,在岸人民币兑美元汇率中间价报7.0730元,调升2个基点。

温彬分析称,政策利率没有变化,美联储今年连续降息两次,所以中美之间的无风险收益率利差保持高位,在这种情况下,人民币贬值压力不大。

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